外汇 介绍

外汇市场成立于 1971 年，是在浮动汇率开始出现时创建的。外汇市场不像货币期货或股票市场那样中心化。交易在全球数千个地点通过计算机和电话进行。
外汇市场，通常称为 FOREX，是银行、投资者和投机者将一种货币兑换成另一种货币的地方。最大的外汇活动保留了五种主要货币之间的即期汇率（即即时）：美元、英镑、日元、欧洲美元和瑞士法郎。它也是世界上最大的金融市场。相比之下，美国股市一天的交易量可能达到 100 亿美元，而外汇市场一天的交易量将高达 2 万亿美元。外汇市场是一个 24 小时开放的市场，货币的主要市场是 24 小时银行间市场。这个市场在世界各地跟随太阳，从美国的主要银行中心移动到澳大利亚和新西兰，再到远东，再到欧洲，最后回到美国。
迄今为止，来自主要国际商业和投资银行的专业交易员一直主导着外汇市场。其他市场参与者包括大型跨国公司、全球资金经理、注册交易商、国际货币经纪人、期货和期权交易商，以及私人投机者。
参与外汇市场的三个主要原因。一是促进实际交易，国际公司将外币利润转换为本国货币。企业财务主管和资金经理也进入外汇市场，以对冲未来货币市场价格变动的风险敞口。第三个也是更普遍的原因是投机牟利。事实上，据估计，目前外汇市场上只有不到 5% 的交易实际上促进了真正的商业交易。
外汇市场被认为是场外交易 (OTC) 或“银行同业”市场，因为交易是在两个交易对手之间通过电话或电子网络进行的。交易不像股票和期货市场那样集中在交易所。一个真正的 24 小时市场，外汇交易每天在悉尼开始，随着工作日的开始在每个金融中心在全球范围内移动，首先到东京、伦敦和纽约。与任何其他金融市场不同，投资者可以在经济、社会和政治事件发生时（白天或晚上）对货币波动做出反应。

货币，以一种或另一种形式，已经被人类使用了几个世纪。起初主要是金币或银币。商品与其他商品或黄金进行交易。因此，黄金价格成为了一个参考点。但随着国家之间货物贸易的增长，在各地运送大量黄金以结算贸易付款变得繁琐、冒险且耗时。因此，人们寻求一种可以以卖方当地货币结算交易的系统。但是买方的当地货币应该等于卖方的当地货币多少？

答案很简单。一国货币的强弱取决于该国维持的黄金储备量。因此，如果 A 国的黄金储备是 B 国黄金储备的两倍，那么 A 国的货币与 B 国的货币兑换时的价值将是两倍。这就是所谓的金本位制。大约在 1880 年，黄金标准在全球范围内被接受和使用。

由于巨大的融资需求，纸币的创造量远远超过了黄金储备。这些货币失去了标准平价，并严重扭曲了该国在外债和资产方面的地位。

第二次世界大战结束后，西方盟国试图在 1944 年新罕布什尔州布雷顿森林会议上解决问题。1944 年 7 月的前三周，来自 45 个国家

幸运的是，这场货币战争并没有持续多久，到 1970 年代上半年，世界主要经济体彻底放弃了固定汇率制度，并在公开市场上浮动货币。这个想法是让市场根据货币的需求和供应以及货币所在国家的经济健康状况来决定给定货币的价值。这个市场通常被称为国际货币市场或 IMM。这个 IMM 不是一个单一的实体。它是全世界所有对外汇感兴趣的金融机构的集合。银行、经纪公司、基金经理、政府中央银行，有时还有个人，只是其中的几个例子。

这在很大程度上是目前的外币兑换系统。尽管货币的价值取决于市场力量，但中央银行仍试图将其货币保持在预定义（且高度机密）的波动范围内。他们通过采取一个或多个不同的步骤来实现这一点。

布雷顿森林协定中计划的国际贸易组织无法以最初设想的形式实现——美国国会不会批准。相反，它是后来在 1947 年以关税和贸易总协定的形式创建的，该协定由美国和包括加拿大在内的其他 23 个国家签署。关贸总协定后来被称为世界贸易组织。近年来，在布雷顿森林体系中创建的两个国际机构世界银行和国际货币基金组织在帮助债务国恢复稳定的金融基础方面面临着重大挑战。