Thị trường tài chính

Ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương quốc gia đóng một vai trò quan trọng trong các thị trường (thị trường tiền tệ). Cuối cùng, các ngân hàng trung ương tìm cách kiểm soát việc cung tiền và thường có tỷ lệ mục tiêu chính thức hoặc không chính thức cho tiền tệ của họ. Vì nhiều ngân hàng trung ương có trữ lượng thị trường tiền tệ rất đáng kể, sức mạnh can thiệp của họ là rất đáng kể. Trong số các trách nhiệm quan trọng nhất của một ngân hàng trung ương là sự phục hồi của một thị trường có trật tự trong những thời điểm biến động tỷ giá quá mức và kiểm soát tác động lạm phát của một loại tiền tệ yếu. Thường xuyên, sự kỳ vọng của ngân hàng trung ương can thiệp là đủ để ổn định một loại tiền tệ, nhưng trong trường hợp can thiệp tích cực, tác động thực tế đối với số dư cung / cầu ngắn hạn có thể dẫn đến các động thái mong muốn theo tỷ giá
Nếu một ngân hàng trung ương không đạt được mục tiêu của mình, những người tham gia thị trường có thể đảm nhận một ngân hàng trung ương. Các nguồn lực kết hợp của những người tham gia thị trường có thể dễ dàng áp đảo bất kỳ ngân hàng trung ương nào. Một số tình huống của bản chất này đã được nhìn thấy vào năm 1992-93 với cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM) sụp đổ và 1997 trên khắp Đông Nam Á.

Ngân hàng

Thị trường liên ngân hàng phục vụ cho cả phần lớn doanh thu thương mại cũng như số lượng lớn giao dịch đầu cơ. Nó không phải là hiếm đối với một ngân hàng lớn để giao dịch hàng tỷ đô la hàng ngày. Một số hoạt động giao dịch này được thực hiện thay mặt cho khách hàng của công ty, nhưng phòng Kho bạc ngân hàng cũng thực hiện một lượng lớn giao dịch, nơi các đại lý ngân hàng đang lấy vị trí của riêng họ để thực hiện lợi nhuận ngân hàng.
Thị trường liên ngân hàng đã trở nên ngày càng cạnh tranh trong vài năm qua và tình trạng của các nhà giao dịch thị trường tiền tệ hàng đầu đã phải chịu khi các thương nhân vốn lại trở lại. Một phần lớn trong giao dịch của các ngân hàng với nhau đang diễn ra trên các hệ thống đặt phòng điện tử đã ảnh hưởng tiêu cực đến các nhà môi giới thị trường tiền tệ truyền thống.

Nhà môi giới liên ngân hàng

Cho đến gần đây, Công ty thương mại các nhà môi giới thị trường tiền tệ đang thực hiện một lượng lớn kinh doanh, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch liên ngân hàng và phù hợp với các đối tác ẩn danh cho các khoản phí tương đối nhỏ. Với việc sử dụng Internet tăng lên, rất nhiều doanh nghiệp này đang chuyển sang các hệ thống điện tử hiệu quả hơn hoạt động như một mạch kín cho các ngân hàng. Hộp môi giới truyền thống, cho phép thương nhân ngân hàng và môi giới nghe giá thị trường, vẫn còn được nhìn thấy trong hầu hết các phòng giao dịch, nhưng doanh thu nhỏ hơn đáng kể so với chỉ vài năm trước do gia tăng sử dụng hệ thống đặt phòng điện tử.

Công ty thương mại

Tiếp xúc thương mại quốc tế của các công ty thương mại là xương sống của thị trường thị trường tiền tệ. Một công ty đa quốc gia đã tiếp xúc trong các khoản phải thu và phải trả bằng ngoại tệ. Chúng có thể được bảo vệ chống lại các động thái bất lợi với thị trường tiền tệ. Đó là lý do tại sao những thị trường này tồn tại. Các công ty thương mại thường giao dịch các kích cỡ không đáng kể đối với các động thái thị trường ngắn hạn, tuy nhiên, vì các thị trường tiền tệ chính có thể dễ dàng hấp thụ hàng trăm triệu đô la mà không có bất kỳ tác động lớn nào. Cũng rõ ràng là một trong những yếu tố quyết định xác định hướng dài hạn của tỷ giá hối đoái là dòng chảy thương mại tổng thể. Một số công ty đa quốc gia, có sự phơi bày không thường được biết đến với phần lớn thị trường, có thể có tác động không thể đoán trước khi các vị trí rất lớn được bảo hiểm.

Môi giới bán lẻ

Sự xuất hiện của Internet đã mang đến cho chúng tôi một loạt các nhà môi giới bán lẻ. Có một số lượng được đánh số của các nhà môi giới phi ngân hàng này cung cấp các nền tảng giao dịch thị trường tiền tệ, phân tích và lời khuyên chiến lược cho khách hàng bán lẻ. Thực tế là nhiều ngân hàng không thực hiện giao dịch thị trường tiền tệ cho khách hàng bán lẻ, và không có các nguồn lực hoặc thiên hướng cần thiết để hỗ trợ khách hàng bán lẻ đầy đủ. Các dịch vụ của các nhà môi giới thị trường tiền tệ bán lẻ như vậy tương tự như bản chất với chứng khoán và các nhà môi giới quỹ tương hỗ và thường cung cấp một cách tiếp cận định hướng dịch vụ cho khách hàng của họ.

Quỹ đầu tư

Các quỹ phòng hộ đã đạt được uy tín về đầu cơ tiền tệ tích cực trong những năm gần đây. Không có nghi ngờ rằng với số tiền ngày càng tăng, một số phương tiện đầu tư này có trong quản lý, quy mô và thanh khoản của thị trường thị trường tiền tệ rất hấp dẫn. Đòn bẩy có sẵn ở các thị trường này cũng cho phép một quỹ như vậy đầu cơ với hàng chục tỷ cùng một lúc. Bản năng của đàn rất rõ ràng trong các giới hạn quỹ phòng hộ đã được nhìn thấy vào đầu những năm 1990 với George Soros và những người khác đã ép GBP ra khỏi hệ thống tiền tệ châu Âu.
Tuy nhiên, không có khả năng mà các khoản đầu tư đó sẽ thành công nếu chiến lược đầu tư cơ bản không phải là âm thanh. Người ta cũng lập luận rằng các quỹ phòng hộ thực sự thực hiện một dịch vụ có lợi cho thị trường thị trường tiền tệ. Họ có thể khai thác điểm yếu kinh tế và để lộ một quốc gia hoàn cảnh tài chính không bền vững, do đó buộc tổ chức lại đến mức độ thực tế hơn.

Nhà đầu tư và nhà đầu cơ

Trong tất cả các thị trường hiệu quả, người đầu cơ có một vai trò quan trọng chiếm lĩnh rủi ro mà một người tham gia thương mại hàng rào. Các ranh giới của đầu cơ trong thị trường thị trường tiền tệ không rõ ràng, bởi vì nhiều người chơi đã đề cập ở trên cũng có lợi ích đầu cơ, ngay cả các ngân hàng trung ương. Thị trường thị trường tiền tệ phổ biến với các nhà đầu tư do số lượng lớn đòn bẩy có thể thu được và thanh khoản mà các vị trí có thể được nhập và thoát. Tận dụng lợi thế của hai loại tiền chênh lệch tiền tệ là một chiến lược phổ biến khác có thể được thực hiện hiệu quả trong một thị trường với đòn bẩy cao. Chúng tôi đã thấy tất cả giá của chuyển tiếp 30 ngày, chuyển tiếp 60 ngày, v.v., đó là chênh lệch lãi suất của hai loại tiền tệ về các điều khoản tỷ giá hối đoái.